AKB Zinsbarometer
Einschätzungen Konjunktur und Finanzmärkte
Anzeichen für eine globale Stagnation respektive (milde) Rezession bis Mitte 2024 haben sich weiter verdichtet
- Normalisierung des Wachstums frühestens ab Mitte 2025 erwartet
- AKB-Wachstumsprognosen (Bruttoinlandsprodukt BIP gegenüber dem Vorjahr):
2024: CH (1,3%), USA (1,0%), Eurozone (0,1%), UK (0,2%) und China (4,4%)
2025: CH (1,5%), USA (1,2%), Eurozone (1,0%), UK (1,1%) und China (4,6%)
Konsumentenpreisindizes dank tieferen Energie- und Lebensmittelpreisen nochmals gesunken
- Entwicklung der Kernteuerung läuft trotz trockenem Arbeitsmarkt in die richtige Richtung
Kurzfristige CHF-Zinsen: Erste SNB-Zinssenkung per Mitte 2024 erwartet
- SNB: Leitzins bei 1,75% - keine weiteren Zinserhöhungen erwartet → Erste Zinssenkung Mitte 2024 erwartet, Zielgrösse Ende 2024 bei 1,25%
- FED: Leitzins bei 5,25%-5,50% - keine weiteren Zinserhöhungen erwartet → Erste Zinssenkung Mitte 2024 erwartet, Zielgrösse Ende 2024 bei 4,50%-4,75%
- EZB: Leitzins bei 4,50% - keine weiteren Zinserhöhungen erwartet → Erste Zinssenkung Mitte 2024 erwartet, Zielgrösse Ende 2024 bei 3,75%
- Zinssenkungen (bei günstigem Kernteuerungsverlauf) ab Q2/2024 möglich, FED und BOE werden zuerst reagieren, gefolgt von EZB, SNB wohl unmittelbar nach der EZB
Langfristige CHF-Zinsen: Zinsstruktur bleibt noch einige Zeit sehr flach
- "Normalisierung" der Zinsstruktur aufgrund Rückgang der Kurzfristzinsen im Verlauf 2024
- Langfristzinsen nur marginal steigend erwartet
Prognosen Schweiz
| 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | |
|---|---|---|---|---|
| Prognose AKB | ||||
| Bruttoinlandprodukt (vs. Vorjahr) | 2,1% | 0,9% | 1.3% | 1,5% |
| Inflation (vs. Vorjahr) | 2,8% | 2,2% | 1,6% | 1,4% |
| Arbeitslosigkeit (Jahresdurchschnitt) | 2,1% | 2,0% | 2,2% | 2,4% |
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