AKB Zinsbarometer
Einschätzungen Konjunktur und Finanzmärkte
Konjunkturelle Entwicklung im 1. Halbjahr 2024 bisher positiver als erwartet
- Rezessionen können grösstenteils vermieden werden
- Normalisierung des Wachstums jedoch erst ab Mitte 2025 erwartet
- AKB-Wachstumsprognosen (Bruttoinlandsprodukt BIP gegenüber dem Vorjahr):
2024: CH (1,3%), USA (1,0%), Eurozone (0,1%), UK (0,2%) und China (4,4%)
2025: CH (1,5%), USA (1,2%), Eurozone (1,0%), UK (1,1%) und China (4,6%)
Stockender Inflationsrückgang auf der "letzten Meile"
- Entwicklung der Kernteuerung läuft trotz trockenem Arbeitsmarkt in die richtige Richtung
Inflationsprognosen für die Schweiz nochmals leicht gesunken
Kurzfristige CHF-Zinsen: Überraschender Zinsschritt der SNB
- SNB: Leitzinssenkung um 25 BP per 21.3.24 auf 1,50% → Eine weitere Zinssenkung 2024 erwartet, Zielgrösse Ende Jahr bei 1,25%
- FED: Leitzins bei 5,25%-5,50% → Erste Zinssenkung Mitte 2024 erwartet, Zielgrösse Ende 2024 bei 4,50%-4,75%
- EZB: Leitzins bei 4,50% → Erste Zinssenkung Mitte 2024 erwartet, Zielgrösse Ende 2024 bei 3,75%
- Tiefere Inflationsraten in der Schweiz ermöglichten proaktives Handeln der SNB
Langfristige CHF-Zinsen: Zinsstruktur bleibt noch einige Zeit sehr flach
- "Normalisierung" der Zinsstruktur aufgrund Rückgang der Kurzfristzinsen im Verlauf 2024
- Langfristzinsen nur marginal steigend erwartet
Prognosen Schweiz
| 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | |
|---|---|---|---|---|
| Prognose AKB | ||||
| Bruttoinlandprodukt (vs. Vorjahr) | 2,1% | 0,9% | 1.3% | 1,5% |
| Inflation (vs. Vorjahr) | 2,8% | 2,2% | 1,4% | 1,2% |
| Arbeitslosigkeit (Jahresdurchschnitt) | 2,1% | 2,0% | 2,2% | 2,4% |
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