Portfolio Management Info

In der jüngeren Vergangenheit ist wieder einmal offensichtlich geworden, wie sehr die Finanzmärkte weiterhin am Tropf der Notenbanken und ihrer lockeren Geldpolitik hängen. Nur schon Andeutungen aus dem Umfeld der Zinshüter, sich über mögliche Rückführungen von Lockerungsmassnahmen Gedanken zu machen, sorgen an den Börsen für Unsicherheit und Gewinnmitnahmen. Es ist vor allem die Inflationsentwicklung, welche den Anlegern Sorgen bereitet. Deshalb erleben wir mittlerweile wieder das seit der Finanzkrise 2008 bekannte Phänomen, dass schwächere Konjunkturdaten von den Anlegern positiv beurteilt werden. Sie verlängern den expansiven Geldkurs der Zentralbanken und schaffen ein anhaltendes Tiefzinsumfeld, so die Interpretation. Besonders nachhaltig ist diese Sichtweise allerdings nicht, schliesslich ist der unternehmerische Erfolg in erster Linie von einem positiven Wirtschaftsumfeld und nicht den tiefen Zinsen abhängig.