Portfolio Management Info

Nun wurden zum ersten Mal die Schattenseiten des positiven Trump-Effekts für die Finanzmärkte sichtbar. Bisher war es vor allem die positive Erwartungshaltung der Anleger bezüglich wirtschaftsfreundlicher Massnahmen, welche die Märkte nach oben trieb. Die jüngsten Ereignisse (gescheiterte Reform von Obamacare) zeigen allerdings, dass es dem neuen US-Präsidenten Trump nicht so einfach gelingen wird, seine vollmundigen Wahlversprechen umzusetzen. Dies ist insbesondere bezogen auf die angekündigten Steuererleichterungen sowie Infrastrukturausgaben eine schlechte Vorgabe. Zudem stehen die USA erneut vor der Herausforderung, die Verschuldungsgrenze vorübergehend zu erhöhen, um keinen Stillstand der eigenen Administration zu riskieren. Vorderhand werden die Finanzmärkte nach wie vor gestützt durch die Optik eines weltweit brummenden Konjunkturmotors, abnehmenden Deflationsängsten und dem Ausbleiben realpolitischer Störmanöver. Diesbezüglich hat insbesondere der Wahlausgang in Holland für eine gewisse Erleichterung an den Finanzmärkten gesorgt. Als nächster Gradmesser folgt dann Ende April der erste Wahlgang bezüglich des zukünftigen französischen Präsidenten. Ein weiterer Meilenstein der EU stellt das nun definitiv eingereichte Austrittsgesuch Grossbritanniens dar. Damit ist der Startschuss für langwierige und komplizierte Brexit-Verhandlungen erfolgt.