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Die Entwicklung der Finanzmärkte im vergangenen Monat war weniger von Fundamentaldaten und Notenbanken geprägt, sondern vor allem von (geo)politischen Themen und plötzlichen Naturgewalten. Was die Politik anbelangt, standen die erneut aufgekommene Terrorangst in Europa, anhaltende Querelen in der US-Regierung und die ganze Nordkorea-Thematik im Zentrum. Bezüglich wetterbedingten Einflüssen waren es die beiden Wirbelstürme «Harvey» und «Irma», welche die Märkte mit ihrem Kollisionskurs auf den Süden der USA in Atem hielten. Im Wechsel versetzten die verschiedenen Belastungsfaktoren die Finanzmärke immer wieder kurzzeitig in den Risikomodus. Sichere Häfen wie Gold, der Franken und Obligationen legten jeweils im Preis zu, während die Aktienkurse nachgaben. Aber so lange die konjunkturellen und geldpolitischen Aussichten marktfreundlich bleiben, und dies ist nach wie vor der Fall, scheint eine nachfolgende Erholung der Beteiligungspapiere jeweils fast garantiert. So war es auch im vergangenen Monat, weshalb keine wesentlichen Kurskorrekturen zu vermerken waren.