Portfolio Management Info

Nach wie vor präsentiert sich das politische Umfeld rau. Neben den bekannten Verdächtigen (US-Handelsstreit, Kündigung Atomabkommen mit Iran) war es jüngst vor allem das Regierungschaos in Italien, welches die Anleger beunruhigte und zwischenzeitlich spürbare Preisreduktionen an den Finanzmärkten auslöste. Während sich die Aktienkurse verbilligten, waren sichere Anleihen (ausserhalb Italiens) gesucht und reagierten mit Preiserhöhungen. Zumindest von der wirtschaftlichen Seite läuft es weiterhin gut. Insbesondere aus den USA erreichen uns erfreuliche Konjunkturdaten. Dies stellt ein gutes Fundament für steigende Unternehmensgewinne dar und relativiert zumindest teilweise die hohe Bewertung der Beteiligungspapiere.