Volkswirtschaftliche Lagebeurteilung

Folgende Themen werden diesen Monat behandelt:

Makroökonomisches Umfeld

• Global: Wachstumserwartungen nach wie vor moderat positiv
• USA: Dank gesättigtem Arbeitsmarkt weitere Zinserhöhung wie erwartet erfolgt, stabile Konjunkturentwicklung
• Eurozone: Harte Konjunkturdaten bestätigen die positiven Stimmungsindikatoren, Geldpolitik bleibt jedoch weiterhin sehr expansiv
• Schwellenländer: Weitere Erholungsanzeichen in Brasilien und Russland, China und Indien bleiben auf hohem Niveau
• Schweiz: Konjunkturindikatoren etwas tiefer als im Vorquartal, aber nach wie vor positiv, solide BIP-Entwicklung erwartet

Finanzmärkte

• Aktienmärkte: Sorglosigkeit auf anhaltend hohem Niveau, d.h. sehr tiefe Volatilitäten, Vorsicht ist angesagt
• Zinsen: Geopolitische Unsicherheiten sorgen weiterhin für hohe Schwankungen speziell am langen Ende der Zinskurve
• Währungen: CHF nach Wahlen in Frankreich gegenüber EUR anhaltend schwächer